就如“余震”一样，震级不强，但破坏力却不小，会进一步让外界对长城汽车持观望态度，进而形成一种“恶性循环”。

6月9日，长城汽车股价再度遭受重创。在A股市场，当天报价26.29元，下跌5.77%，最低价位25.53元，创下了最近两年的最低价；H股也大跌6.13%，报收于30.15港元。

这也是H8推迟上市之后，长城汽车股价再度遭受大跌。引起资本市场震动，则是长城汽车发布的5月销售数据，远低于外界预测。

数 据显示，长城汽车5月汽车销量5.2万辆，同比下滑15.7%，环比下滑12.5%，增速无论是同比还是环比，均出现了下滑。其中，SUV销量为3.6万 辆，同比增长12.0%，环比下滑8.8%，哈弗H6销量2.4万辆，同比增长55.8%，环比下滑7.5%。长城M系销量持续创新低，仅0.6万辆，同 比下滑36.7%，环比下滑18.7%。

而轿车下滑更为明显，销量仅为0.5万辆，同比下滑73.5%，环比下滑44.3%，达到自轿车上市以来最低值。其中，长城C30于5月销量同比下滑68.6%至0.3万辆，为长城C30上市以来最低值，长城C50于5月销量同比下滑77.5%至0.1万辆。

从数据来看，长城汽车销量过分依赖H6一款车型，这是一种结构性风险。而资本市场激烈波动，是市场一种规避风险的行为。因为轿车销量过低，H8连续两次跳票，这均给市场带来了一定压力。

对于长城汽车未来，机构们也开始出现了分歧，从之前一致看多，到现在看空声音逐步上扬。

其中，中金将长城汽车的目标价从34元下调至30元，主要是哈弗H8上市时间不确定性制约市场估值，哈弗H6所在的细分市场竞争加剧，轿车表现疲弱与哈弗H2有可能延期，给基本面带来压力。

对于不断下滑的股价，市场留给长城还有多少时间？根据年初长城发布的今年销量目标，要达近90万辆。而如今前5月仅完成约30万辆，完成仅为三分之一，这也意味着未来7个月要开足马力。

这一轮的资本市场反应，更多是受到H8再度推迟上市的影响。做个不太恰当的比喻，就如“余震”一样，震级不强，但破坏力却不小，会进一步让外界对长城汽车持观望态度，进而形成一种“恶性循环”。

H8推迟上市，无论是由于长城汽车研发体系能力不强，还是由于其他原因导致，从对消费者角度来看，这是一种负责任的态度，应该给予加分。只不过，这种做法给品牌带来的影响也是十分直接，给外界留下了“企业研发能力不足”的诟病。

在股东大会上，长城汽车董事长魏建军也直言，H8的问题，是技术问题，已经请了7拨专家也未能彻底解决，未来什么时候上市，现无法给出具体的时间。

如今，摆在长城面前的则是，尽快摆脱H8的风波，向市场推出一款真正的高端SUV。H8是风波的源头，从根本上解决问题，就要从H8上手。一旦H8成功，将 与现在H6形成战略型犄角阵营，长城汽车将又形成一个利润奶牛。并且，H8一旦成功，长城汽车将会迈入一个全新的阶段，接下来的H2以及H9，市场阻力将 会十分小。

其实，在某种程度上，外界应该给予长城汽车更多时间。毕竟，从整个中国汽车发展历史中，尚没有任何一款车型能正式进入这个价格区间，要实现这个市场的有效突破，路一定不可能平坦，出现这样那样的问题在所难免。

魏建军在今年股东大会上，对投资者表示说：“股票是看不见摸不着的！”这也传达了魏建军的态度，资本市场的波动，不会改变现有的战略。